時隔20個月，貸款市場報價利率(LPR)首次“降息”——

　　推動降低實體經濟融資成本(銳財經)

　　12月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布新一期貸款市場報價利率(LPR)：1年期LPR為3.8%，較上一期下調5個基點；5年期以上LPR為4.65%，較上一期未作調整。業內人士認為，1年期LPR下降，體現了對降低實體經濟融資成本的支持力度持續加大。

　　貸款利率定價的主要參考基準

　　此次“降息”是自去年4月20日創下改革以來單月最大降幅後，LPR時隔20個月的首次調整。

　　什麼是LPR？LPR如何計算？中國人民銀行方麵表示
，貸款市場報價利率(LPR)是(shi)由(you)具(ju)有(you)代(dai)表(biao)性(xing)的(de)報(bao)價(jia)行(xing)，根(gen)據(ju)本(ben)行(xing)對(dui)最(zui)優(you)質(zhi)客(ke)戶(hu)的(de)貸(dai)款(kuan)利(li)率(lv)，以(yi)公(gong)開(kai)市(shi)場(chang)操(cao)作(zuo)利(li)率(lv)加(jia)點(dian)形(xing)成(cheng)的(de)方(fang)式(shi)報(bao)價(jia)
，由(you)人(ren)民(min)銀(yin)行(xing)授(shou)權(quan)全(quan)國(guo)銀(yin)行(xing)間(jian)同(tong)業(ye)拆(chai)借(jie)中(zhong)心(xin)計(ji)算(suan)並(bing)公(gong)布(bu)的(de)基(ji)礎(chu)性(xing)的(de)貸(dai)款(kuan)參(can)考(kao)利(li)率(lv)。目(mu)前(qian)
，LPR已成為貸款利率定價的主要參考基準
；每月產生1次，由18家報價銀行獨立報價，全國同業拆借中心按去掉最高和最低報價後算術平均，向0.05%的整數倍就近取整計算得出

；主要有1年期和5年期以上2個品種。

　　銀行在參考LPR的基礎上，綜合考慮信用情況、抵押擔保方式、期限、利率浮動方式和類型等要素，由借貸雙方協商決定，作為參考的LPR可以是最新公布或由借貸雙方自主協商選擇具體某天的LPR。

　　使用LPR作為定價基準後
，貸款利率以LPR加減點的形式確定
，即“LPR+n個基點”、“LPR-n個基點”或“LPR+m%”、“LPR-m%”。1年期和5年期以上的貸款利率由直接對應的LPR作為基準
，1年期以內、1年至5年期貸款利率的參考基準，可由銀行在二者之間自主選擇。

　　發揮貨幣政策逆周期調節作用

　　1年期LPR的下調將帶來多重影響。中國民生銀行首席研究員溫彬表示，本次1年期LPR下調主要源於銀行點差收窄。“今年以來，銀行加強負債端管理，對於創新型存款、互聯網存款、結構性存款進行規範，銀行總體負債成本有所下降。結合今年2次降準在降成本方麵產生的累積效應，LPR報價因而下調。”

　　中國人民銀行於12月15日落地實施了年內第二次全麵降準，2次降準共計釋放資金2.2萬億元。招聯金融首席研究員董希淼認為，今年2ciquanmianjiangzhunweiyinxingtigonglechangqidedichengbenzijin，jiangdilezijinchengben。tongshi，qunianyilai，jiaqiangcunkuanlilvjianguanyijicunkuanlilvdingjiajizhitiaozheng
，tuidongyinxingfuzhaichengbenxiajiang。

　　溫彬認為

，當前
，中國經濟發展麵臨需求收縮
、供給衝擊
、預期轉弱三重壓力。在這個階段下調LPR利率，有助於發揮好貨幣政策的逆周期調節作用
，有助於經濟保持平穩健康運行。

　　“1年期LPR下降，主要是為了推動中短期貸款利率下行、降低實體經濟融資成本。5年期以上LPR不變
，主要是不向房地產市場發出寬鬆信號。”董希淼認為，這表明貨幣政策穩健的取向並未改變，下一步仍將通過微調、預調等方式使貨幣政策更加靈活適度。

　　持續釋放LPR改革潛力

　　值得注意的是，此次調整是2019年8月LPR機製實施以來，1年期LPR第5次被下調。

　　中國人民銀行發布公告明確


，2020年1月1日起，各金融機構不得簽訂參考貸款基準利率定價的貸款合同。目前LPR已成為銀行、財務公司、金融租賃公司、信托公司等各類金融機構新發放貸款的主要定價基礎；一些金融機構在部分貸款中也在探索使用上海銀行間同業拆借利率(Shibor)、債券收益率等作為參考基準。

　　貸款利率是否會隨著LPR調整而改變？

　　中國人民銀行方麵表示
，固定利率貸款在合同期限內利率水平保持不變，按照合同中明確的某個時間點或時間段的LPR加jia減jian點dian確que定ding具ju體ti利li率lv水shui平ping
，利li率lv水shui平ping一yi旦dan確que定ding，直zhi至zhi借jie款kuan到dao期qi日ri保bao持chi不bu變bian。浮fu動dong利li率lv貸dai款kuan應ying在zai合he同tong中zhong約yue定ding以yi一yi定ding的de時shi間jian周zhou期qi
，按an相xiang應ying期qi限xianLPR加減某一確定的點差計算具體利率水平
，利率隨參考的LPR變動而浮動。

　　中(zhong)國(guo)人(ren)民(min)銀(yin)行(xing)有(you)關(guan)負(fu)責(ze)人(ren)表(biao)示(shi)
，穩(wen)健(jian)的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)要(yao)靈(ling)活(huo)適(shi)度(du)，保(bao)持(chi)流(liu)動(dong)性(xing)合(he)理(li)充(chong)裕(yu)。做(zuo)好(hao)跨(kua)周(zhou)期(qi)和(he)逆(ni)周(zhou)期(qi)政(zheng)策(ce)設(she)計(ji)，提(ti)高(gao)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)的(de)前(qian)瞻(zhan)性(xing)針(zhen)對(dui)性(xing)。持(chi)續(xu)釋(shi)放(fang)貸(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)報(bao)價(jia)利(li)率(lv)改(gai)革(ge)潛(qian)力(li)
，促(cu)進(jin)企(qi)業(ye)綜(zong)合(he)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)穩(wen)中(zhong)有(you)降(jiang)。

　　記者：徐佩玉